銅管業界の価値再構築：「量の拡大」から「品質の躍進」へ、中国企業はどのようにして利益率のジレンマを打破しているのか？

副題：上場銅管企業の営業利益は増加を続ける一方、基礎利益は減少傾向にある。過剰生産能力と均質化競争に直面して、大手企業はハイエンドの変革とグローバル化によるブレークスルーを模索しています。

業界のジレンマ: 収益の増加と利益の減少、構造的課題の浮き彫り

2024年には中国は 銅管 業界全体では供給が需要を上回り、中小企業の稼働率が60％を下回っているにもかかわらず、業界の集中度は高まっているという矛盾した現象が見られる。データによると、海良有限公司、金田有限公司、京宜有限公司の上場企業3社の銅管生産能力を合わせると、全国の銅管生産能力の37％を占める。しかし、2024 年上半期の Jintian Co., Ltd. の売上高は前年比 8.5% 増加したにもかかわらず、中核純利益は 40.3% 減少しました。これは、業界の成長が依然として規模の拡大に依存している一方で、個々の製品の収益性が引き続き低下していることを示しています。

処理手数料の急激な低下は、競争の均質化を直接反映しています。の処理手数料は、 内側の溝付きチューブ 9,000元/トンから約5,000元/トンまで下落し、約44%の減少となった。 「古いものを新しいものに変える」政策と輸出の伸びが需要を牽引しましたが（2024年上半期の家庭用エアコンの銅管消費量は前年比11.7％増加しました）、この需要の伸びは主に中低価格帯に集中しており、業界の価格競争を緩和することはできませんでした。

表：上場銅管企業の業績比較（2024年上半期）

ハイエンドのブレークスルー：「量の拡大」から「高価値の変革」へ

利益圧縮に直面している大手企業は、ハイエンド市場へのシフトを進めています。 海梁有限公司はドイツのKME特殊銅管事業を買収することで欧州の技術基準認証を取得し、エアバス社のサプライチェーンへの参入に成功した。 Jintian Co., Ltd. は、銅グラフェン複合材料などの高付加価値製品を開発しており、111% IACS という超高導電率を達成し、主要分野で外国独占を打ち破っています。

ハイエンド市場はまったく異なる特性を示します。 精密銅管の利益率は25%～30%に達することがあり、通常の銅管の3%～5%をはるかに上回ります。これは主に、超薄肉銅管 (肉厚 ≤0.25mm) や耐食性銅合金などのハイエンド製品には技術的な障壁があり、リードタイムが 12 ～ 18 か月に及び、売り手市場を生み出しているためです。

グローバル化: グローバルなレイアウトを通じて国内の過剰生産能力を解決

国内の過剰生産能力に対処するため、中国の銅管企業は世界展開を加速している。 海良有限公司と金龍有限公司はベトナムとタイに生産拠点を設立しており、中国伸銅会社の海外銅管拠点の総生産量は2024年に前年比46.3％増加する。この戦略は貿易障壁を回避するだけでなく、現地のコストの利点も活用します。たとえば、ポーランドにあるウィーランドの新工場の生産コストはドイツよりも 18% 低いです。

ヨーロッパ市場は、ハイエンド分野に参入するための重要な地域となっています。 「中国人幹部を1名だけ派遣する」という現地化モデルを採用することで、中国銅管企業は欧州市場におけるブランドプレミアム力を大幅に強化した。 2024 年の中国の銅管輸出量は 308,500 トンに達し、前年比 14.6% 増加し、新たな歴史記録を樹立しました。

技術革新: 研究開発投資が核となる競争力を再構築

業界全体の利益減少を背景に、高水準の研究開発投資を維持する企業は強いリスク耐性を発揮している。 Botong New Materials が独自に開発した「超低酸素分割横型連続鋳造法」により、生産コストを 8 分の 1 に削減し、生産量を 30 倍に向上させました。この技術的進歩により、中国企業はハイエンド市場で国際的な大手企業と競争できるようになりました。

新エネルギー部門が新たな成長の原動力となっている。 新エネルギー自動車とリチウム電池の急速な発展により、高級銅材料の需要が高まっています。 2024 年、中国の新エネルギー車の生産量は前年比 37.4% 増加し、関連する銅材料の需要が直接増加しました。博通新素材などの企業は、4.5ミクロンの高強度リチウム電池用銅箔の開発に成功し、大手バッテリーのサプライチェーンに参入した。

図：動力電池用の極薄銅箔など、新しい銅材料のブレークスルーが新たな成長市場を切り開く

将来のトレンド: ハイエンド化とグローバル化は避けられない道となる

今後、銅管業界は「二層」の発展パターンを示すことになります。 一方で、中・低価格市場における均質化競争は激化し、加工手数料は引き続き低下し、技術的優位性のない企業は淘汰される可能性がある。一方、ハイエンド市場は、ナノコーティング抗菌銅チューブや自己修復銅チューブなどの新素材の応用により、市場スペースがさらに拡大し、急速な成長を維持すると予想されます。

政策誘導も業界の再編を促すだろう。 工業情報化部が発行した「銅産業高品質発展実施計画（2025～2027年）」では、新規生産能力を明確に管理し、再生銅の利用を戦略的方向性として挙げている。これは、グリーン生産技術を持つ企業がより多くの開発機会を得ることができることを意味します。

価値の再構築が銅管業界を打破する唯一の方法

の 銅管産業 変革の重要な岐路に立っています。価格競争だけに依存する企業は、同質化のレッドオーシャンで生き残ることは困難になるだろう。将来的には、技術の研究開発、製品の革新、グローバルなレイアウトでブレークスルーを達成することによってのみ、企業は熾烈な競争市場での地位を獲得することができます。大手企業の開発経験は、ハイエンド化とグローバル化が銅管業界の価値再構築を達成する唯一の道であることを十分に証明しています。